「ユッタチャイ・チャラナチット」オニキスの司令官 ホテル事業は…大手のゲーム

「オニキス・ホスピタリティ・グループ」は東南アジア地域を代表する大手マネジメント企業の一つで、ホテル、リゾート、サービスアパートメントを網羅する事業を展開し、現在は世界的なホテルチェーンと競争する地位を確立したタイ国籍の企業です。

「プラチャーチャートゥラキット」は、アマリ、オゾ、シャマブランドのホテルを運営し、バンコクのマンダリン・オリエンタルの株主でもある「ユッタチャイ・チャラナチット」イタルタイグループ最高経営責任者（CEO）およびオニキス・ホスピタリティ・グループの経営者にインタビューを行い、回復の全体像、市場の変化、そして現在のホテル事業グループの投資方向性について話を聞きました。

投資は大手のゲーム

「ユッタチャイ」氏は、現在のホテル事業の全体像は継続的に回復が良好で、特に主要観光都市では価格を引き上げることができているが、競争も同様に激化していると述べています。ラグジュアリーホテルセグメントとウルトララグジュアリーホテルセグメント、さらにアッパーアップスケール（上級）レベルのホテルグループは、引き続き客室料金を継続的に引き上げています。

投資は依然としてセントラル（セントラ）、ドゥシタニ、AWC（アセット・ワールド・コーポレーション）、マイナー・インターナショナルなどの大手事業者のゲームであり、これらはすべてグローバルブランドネットワークです。一方、小規模事業者は依然として投資を拡大することが難しく、苦労しています。

事業拡大の大きな課題はキャッシュフローです。金融機関からの借入金を使用する場合、非常に重い金利負担を抱えることになります。なぜならホテル投資は大規模な投資だからです。

50億バーツのREIT設立で対抗

オニキスグループは地域レベルの企業、つまりリージョナルカンパニーであり、徐々に投資を行うことに重点を置いています。これは、速すぎて大きすぎる拡大は、管理がうまくいかない場合、サービスに影響を与え、すでにオープンしているプロパティが常に新しく見えるようにケアする時間がないと考えているからです。

しかし、事業の継続的な成長を確保するため、今年、「オニキス・ホスピタリティ・グループ」はREIT、つまり不動産投資信託を設立し、コスト管理と将来の投資拡大を支援するための現金を調達する計画を立てています。

また、負債額を過度に困難でないレベルまで減らすことも目的としています。現在、同社は利息と元本の支払いを含む財務コストが年間約10億バーツありますが、これは管理上の負担となっています。

このREIT設立計画によると、初期段階では価値が50億バーツ以上になると予想され、最初に自社投資の良好なプロパティを4〜5箇所投入し、その後、約10箇所まで増やす計画です。これらはすべてタイ国内のプロパティです。

さらに、REITの設立には継続的な資産の追加が必要だと述べています。オニキスグループの強みは、すでに手元に資産を持ち、業績が良好で、すべての場所が10年以上の歴史を持つことです。今後2〜3年以内に、毎年新しい資産を追加することが可能です。一方、他のREITは建設が完了するのを待ってから資産を追加する必要があります。

「ラグジュアリー・アップスケール」は止まらない成長

オニキス・ホスピタリティ・グループのCEOはさらに、現在のオニキスグループ内のホテル事業の全体像は、すべての地域で好調な反応を得ていると述べています。例えば、バンコクのマンダリン・オリエンタルは、ウルトララグジュアリーグループのホテルとして、昨年、そして2025年第1四半期に至るまで、非常に良い価格設定能力を持っています。

「今年の終わりには、バンコクのマンダリン・オリエンタルの150周年を祝うキャンペーンを計画しています。2027年4月に150周年を迎えますが、これによりこのホテルが引き続き好評を得ることを確信しています。」

一方、「アマリ」ブランドのようなラグジュアリーレベルおよびアッパーアップスケールレベルのホテルグループも、昨年は同様に価格を引き上げることができ、2025年にはさらに15〜16％程度の収益増加が継続すると予想されています。

「ホテルとレストラン」の両方の成長を目指す

同様に、OZOブランドもすべてのプロパティで好調であり、2025年末に成功裏にREITを通じて資金を調達した後、さらに2か所の投資が計画されているブランドです。それはアマリ・バンコク・プラトゥナム・ホテルとアマリ・パタヤ（タワー2）です。

成長拡大のパイプラインにある多くのブランドの一つは、サービスアパートメント事業である「シャマ（Shama）」です。中国、香港、タイでの成長拡大計画があり、不動産事業の不振の恩恵を受け、ビルオーナーがサービスアパートメント事業に注力するようになり、レストラン事業の成長も並行して進めています。

国内外での「アマリ」のアップグレード

「ユッタチャイ」氏によると、2025年の計画として、同社は2024年12月にスリランカ初のアマリホテルとなる160室のアマリ・コロンボ（スリランカ）をソフトローンチ（非公式オープン）したばかりで、ラオス人民民主共和国の首都ビエンチャンに248室のアマリ・ビエンチャンもオープンしました。

今年の残りの計画には、アマリ・ザ・タイド・バンセン（チョンブリー）が含まれ、これはザ・タイド・リゾートからリブランドされたもので、オーナー（プルーム家）が約3億バーツを追加投資し、現在パタヤ、チョンブリーと同様の方向に変化しつつあるバンセンエリアのホテルの水準を引き上げることを目指しています。

その後、アマリ・ブリラムの全70室ほどをリノベーションし、駐車場の前面にイタリアンレストラン「ペルゴ」ブランドを設置する予定です。これは2025年第1四半期頃、来年のモトGP前に完成する見込みです。

もう一つは、アマリ・ドンムアン・ホテルのリノベーションで、約3億5000万バーツを投じ、今年5月頃に開始される予定です。

プーケットのアマリをラグジュアリーへ

長期的には、「ユッタチャイ」氏は主にプーケットのプロジェクト開発に焦点を当てる予定だと述べています。計画によると、3つ以上のプロジェクト開発を目指しています。これは多くの土地が残っている立地だからです。これまでマレーシアのエクアトリアル・グループと合弁で「EQプーケット」を開発し、プーケットの新しいラグジュアリー宿泊施設となる予定で、2028年にサービスを開始する見込みです。

また、アマリ・プーケット・ホテルのリノベーション計画もあり、一部のエリアをオリエンタル・レジデンス（Oriental Residence）として開発することで、現在のアマリ・プーケットの立地がもう一つのラグジュアリーデスティネーションへと発展する予定です。

「オニキスグループとしては、海外よりもタイ国内のプロジェクト開発に重点を置く予定です。現在海外ではマレーシア、香港、中国、スリランカ、そして最近ではラオス人民民主共和国に展開していますが、これくらいで十分だと思います。」

2025年は収益16％成長を目標

オニキス・ホスピタリティ・グループのCEOはさらに、特にラグジュアリーグループのホテルの客室料金は、少なくともあと2年間は継続的に上昇可能だと付け加えました。これはタイの観光産業の方向性が現在も継続的な成長率を示しているためで、その後は安定し始めるでしょう。

経営管理の観点からは、ある水準に達すると、誰もが量（ボリューム）よりも「収益」を重視するようになると考えています。これはホテル事業が継続的に高コストの問題に直面しているためです。

最後に、2025年の事業目標について、オニキスグループは総収益で約16％の成長、EBITDAで約20％を目指しており、少なくともあと2年間はこのレベルを維持できると予想しています。

2/3/2568 ประชาชาติธุรกิจออนไลน์ ( 2 มีนาคม 2568 )